Positron AI взял $875 млн при оценке $5 млрд — инференс-чипы на LPDDR5X вместо дефицитной HBM

Структура раунда по релизу: $375 млн Series C со-лидируют NEA, Andra Capital, Atreides Management, Valor Equity Partners и SemiAnalysis Capital; транш Series C-1 до $500 млн ведут NEA и Джим Кларк — основатель Silicon Graphics и Netscape. Cisco Investments и Naver Ventures в раунде есть, но релиз проводит их как стратегических инвесторов без привязки к траншу. Февральский Series B был на $230 млн при оценке чуть выше $1 млрд, так что за семь месяцев компания подорожала примерно впятеро.

Следующий чип Asimov несёт от 288 до 2 304 ГБ памяти LPDDR5X (в релизе — «per chip», для многочиплетной сборки это не то же самое, что на кристалл), делается на TSMC N3P, тейпаут — конец 2026 года, серийное производство — вторая половина 2027-го. На его основе строится инференс-система Titan из 4–8 чипов в узле. Часть денег идёт на инженерный дата-центр мощностью 2 МВт и эмуляционную платформу.

Логика ставки понятна: HBM в дефиците, и её стоимость тянет вверх цену всей инференс-инфраструктуры. Формулировку о «монополии SK Hynix и Samsung» стоит смягчить — на рынке есть и Micron, и в релизе Positron такого утверждения нет. Сработает ли замена памяти на потребительскую, покажут тейпаут и серия: до второй половины 2027 года это заявленные характеристики, а не измеренные.