Спор идёт с июня. 29 мая 2026 CFTC одобрила контракт BTCPERP биржи KalshiEX именно как фьючерсный — приказом по ст. 5c(c)(4) CEA и Regulation 40.3, с сопутствующим заявлением, открывающим тот же путь другим американским биржам. 18 июня CME подала иск: по её версии продукт с периодическим обменом платежами по Dodd-Frank является свопом, а не фьючерсом, и Kalshi должна была идти другим регуляторным треком.
2 сентября регулятор и его председатель Майкл Селиг ответили ходатайством об отклонении. Аргументы: у CME нет standing, конкурентный ущерб не доказан, а листить аналогичные контракты бирже никто не мешает — она сама этого не делает. Отдельно CFTC указала, что объёмы биткоин- и эфир-фьючерсов CME и в июне, и в августе были выше майских, то есть приказ по BTCPERP её бизнесу не повредил. Дедлайн для ответа CME — 2 октября 2026.
Ставка в деле не в том, «разрешат ли» бессрочные деривативы: разрешительный путь открыт майским приказом, и спор идёт о его законности. Если суд согласится с регулятором, приказ устоит, и бессрочные крипто-контракты закрепятся на классических американских площадках — сегменте, где пока доминируют офшорные биржи.