Pump.fun сжёг 36% оборотного PUMP на $370 млн и урезал байбэк со 100% до половины выручки

28 апреля 2026 Pump.fun уничтожил все токены PUMP, выкупленные с открытого рынка за девять месяцев, — около 36% оборотного предложения на сумму порядка $370 млн. По данным Solscan, сжигание прошло двумя транзакциями: 123,1 млрд токенов (~$234,9 млн) и ещё 4,15 млрд (~$7,9 млн).

Одновременно площадка переписала токеномику. Раньше на байбэк уходило 100% выручки, теперь — 50%, и эти средства направляются в необратимые смарт-контракты, которые выкупают и жгут PUMP минимум год. Источники выручки — бондинг-кривая, PumpSwap и терминал. Сооснователь Alon Cohen объяснил разворот тем, что вторая половина нужна на продукт, найм, маркетинг и возможные поглощения, чтобы компания прожила «десятилетия».

Смысл манёвра прозрачен: модель «вся выручка в выкуп» цену не удержала, и команда меняет её на более скромную, но рассчитанную вдолгую. Часть держателей восприняла сжигание как отмену ожидавшихся аирдропов и отреагировала резко. Основной риск — в источнике: байбэк на половину выручки работает, только пока эта выручка есть, а объёмы на лаунчпадах цикличны и падают быстрее, чем растут.